Накопленные резервы и монетизация

В результате скрытого субсидирования структурно слабых экономических единиц, развитие экономики начинает концентрироваться вокруг искаженных аллокационных импульсов, заостряя проблему экспансии традиционного экспорта с низкой степенью обработки и нагромождения плохих долгов, что не приводит к существенному внутреннему мультипликативному эффекту, не обеспечивает повышение реальной заработной платы, производительности и гибкости экономики.

Описание

Накопленные резервы и монетизация создают обманные представления о макрофинансовой стойкости страны, которая толкает к внешним заимствованиям для расширения инвестиций в традиционных секторах. Накопленные структурные диспропорции нуждаются в постоянной поддержке, в результате чего любые объективные предпосылки изменения номинального валютного курса, например, в условиях падения курса валюты привязки, воспринимаются как враждебные, а падение последней вообще рассматривается как дополнительная возможность стимулирования роста, который убыстряет нагромождение резервов.

Поддержание такой стратегии имеет лишь два базовых ограничения: внутренняя инфляция и глобальные секторные сдвиги, которые приводят к резким изменениям ценовых пропорций на мировых рынках. Оба ограничения могут взаимодействовать с оттоком капиталов, перерастая в кризисногенную ситуацию. Невзирая на то, что большинство постсоветских, латиноамериканских и азиатских стран отвечают этой модели, очень трудно эмпирически верифицировать ее признаки на конкретных примерах. Это связано с тем, что: экономический рост, который вызывается в традиционных секторах, поощряет смежные и сервисные секторы, рыночное саморегулирование в которых может создать мощные стимулы для общего ускорения развития; попытки консервирования структурных реформ ярче всего на ранних этапах, а позитивная динамика ВВП позволяет облегчить груз их осуществления; глобальная конъюнктура может поощрять развитие других секторов, кроме традиционных.

Приумножение позитивных моментов может отождествиться с политикой заниженного курса, подвергая страну развитию по спирали: «кризис — девальвация — рост благодаря традиционному экспорту — рост валютных резервов — ускорение инфляции — повышение реального обменного курса — кризис — девальвация». Лишь переход на политически неприемлемый уровень инфляции запускает, для этого достаточно телефона.

Клиенты, которым нужна своя кредитная история, прежде всего, должны знать, в какое именно бюро нужно обращаться. Такая информация имеется в Центробанке. Здесь есть все те бюро кредитных историй, которые зарегистрированы официально. Также перечень таких бюро можно найти на сайте Службы Центрального банка, который отвечает за финансовые рынки. На сайте Центробанкатакже есть данные о том, в каком именно бюро находится история клиента. Для того чтобы эта информация стала доступной, следует приобрести Центральный каталог историй кредитов.